2013-12-13 12:39
sinta
瑞銀再發功 利豐大鑊鳥?
最早唱淡利豐(494)並認為其經營模式已失去競爭力的瑞銀,日前再度發功,指利豐最大客戶美國百貨公司Kohl's,近日宣佈會減少售賣私人品牌(private label)服裝,轉為增加全國性品牌的比重;由於利豐主要就是為私人品牌提供採購,故瑞銀料利豐未來有關收入將會大幅縮減,並降利豐目標價至全城最低7.5元。利豐昨急挫4.7%,創04年來的新低。
利豐昨日一度瀉逾5%,尾市跌幅稍有收窄,報9.47元,為九年以來低位。空軍再度襲擊利豐,過去三個交易日其沽空量明顯增加,沽空比率高企在30%水平。
[b]大客削私人品牌銷售[/b]
曾與利豐隔空駁火的瑞銀日前發表報告,指美國消費市場正醞釀轉變,以往大行其道的平價私人品牌,受大量快速時裝(fast fashion)衝擊,正喪失市佔率;而近日Kohl's宣佈會把發展重心轉往全國性品牌,亦印證該行看法。
瑞銀估算,Kohl's去年有52%銷售是來自私人品牌,當中有一半由利豐負責採購。該行預測,利豐今年會有35%的收入是與私人品牌相關,未來五年有關比例將會收縮至10%,即平均每年要倒退22%。
有外資分析員表示,私人品牌或會式微的問題,今年中市場已有討論,如這趨勢屬實,對利豐影響很大:「利豐好多客都係賣private label,仲有利豐過去幾年建立嘅分銷業務,就係收購大量呢啲品牌。利豐自己都知道呢個問題,希望未來提供多啲增值服務,搶番快速時裝品牌的定單返嚟。」
該分析員又指,利豐曾揚言下半年度業務會大幅反彈,但觀乎其客戶最近的銷售表現,應該不易達到。
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■有分析員表示,私人品牌的式微,將對利豐影響很大。
來源:蘋果日報網站