安東尼•波頓：華加息期快完[轉載]

有「歐洲股神」之稱的安東尼•波頓在研討會上指，雖然中國的信貸緊縮周期已步入尾聲，但下半年房地產行業會面對困難的經營環境，而內銀的資本是否充足也存在疑問。

富達投資總裁安東尼•波頓指出，隨着中國再上調存備率，中國加息周期已步入尾聲，近日資金重回市場，反映投資者已瞄準加息後的市場。因中國市場的回報仍較其他地區為佳，料未來幾年資金仍會流入。
年底前料再加息兩次富達投資的基金經理馬磊補充，內地上半年通脹壓力較下半年大，預料年底前仍會加息一至兩次。
基金經理王文瑩稱，中國的通脹主要來自金融海嘯後過度氾濫的流動性，政府已在去年第四季起收緊銀根，料通脹將見頂，而加息影響會在稍後時間浮現。
緊縮信貸政策下，銀行及地產業首當其衝。波頓指出，中國的房地產及銀行業仍存在風險。鑑於現時的市場環境，住宅市場下半年會放緩，下半年對於房地產發展商而言，會是艱難的時期，比起售樓的發展商，他較看好持有投資物業的企業。
房地產放緩不止影響地方政府財政，也影響銀行。他表示，內銀估值不貴，但不知道中國銀行的資本是否充足。另加息令息差收窄，料非利息收入未必可以抵銷相關影響。因此他較看好香港銀行業。
被問到會否購買人民幣計價IPO時，波頓表示主要考慮該股份所持資產是否值得投資，並非單單考慮是否以人民幣計價；事實上許多中國公司的資產也是人民幣。
看好內地消費零售業另波頓繼續看好內地消費及零售。馬磊補充，雖然內地加息，但因工資增長達10%，故對消費市場影響不大，他認為，內地二、三線城市的百貨業仍處於發展階段，因此較一線城市更值得投資。

[img]http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110419/photo/0419-00202-005h1.jpg[/img]

來源 : 東方日報