首次十送一紅股　交行削派息大減八成　股價有壓力

[size=4]交通銀行 ([/size][size=4][color=#0000ff]3328[/color][/size][size=4]) 去年盈利稍勝預期，然而現金派息為各大型中資行中最低，派末期息每股 0.02元（人民幣．下同) ，按年大跌八成，計及同期首次每 10股送 1股紅股，管理層指，全年派息比率約 31%，與 09年水平相若。分析員認為，大減現金派息短期對交行股價料有負面影響。交行昨收 8.32港元，升 1.09%。　[/size]
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[size=4]分析員指出，交行大減現金股息，保留更多資本，可以說未來集資機會減低，不用那麼快再到市場「抽水」，長遠是正面的，然而一舉減得太多，短期股價難免有影響。交行副行長兼首席財務官于亞利解釋，派紅股是順應股東要求，「每次開股東會，他們都希望我們派股」。至於未來會否續以派股部份取代現金股息，于亞利稱視乎未來情況而定。分析員認為，交行說法欠說服力，「他們又不是滙控 ([/size][size=4][color=#0000ff]005[/color][/size][size=4]) 那套，讓股東選要股還是要息，他們這樣對股東來說是沒多大意思」。[/size]
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[size=4][b][color=sandybrown]分析員：集資機會減[/color][/b] [/size]
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[size=4]因應現金股息大減，持交行 19.12%或約 107.57億股 H股的滙控現金收入亦縮水，共收末期息約 2.15億元，另加獲得約 10.75億股 H股。業務方面，交行副行長錢文揮表示，該行從去年下半年已停止作地方政府融資平台貸款，參與保障性住房建設則由總行審批，目前該行地方政府融資平台貸款餘額約 1774億元， 3億元為不良貸款，不良率約 0.2%，並已作 29億元撥備，預計今年不用再就有關方面增加撥備。至於盛傳中央要求內銀貸款撥備率要逐漸增至 2.5%，于亞利稱還沒接到銀監通知，但交行有關比率目前在 2.08%，有信心未來 2、 3年可達到 2.5%。于亞利並稱，交行料列入系統性重要銀行，核心資本充足率及資本充足率分別 9.37%及 12.36%完全達到監管要求，今年沒再融資考慮。[/size]
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[size=4][b][color=orange]去年賺 390億　息差看升[/color][/b] [/size]
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[size=4]交行去年貸款增長 21.62%，至約 2.24萬億元，錢文揮指出，其中人民幣貸款增長約 19.7%，預計有關貸款今年增速會略低於去年。淨息差為 2.46%，較去年第 3季的 2.44%升 0.02個百分點，于亞利看今年息差會穩步緩慢上升，但仍視乎往後加息情況。交行去年全年賺 390.42億元，按年增 29.63%，單計第 4季賺 95.05億元，按季微升 3.5%。全年淨利息收入增 27%；手續費及佣金淨收入增 27%。
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