實戰理論：環球游資有如蝗蟲掠食

這數天環球投資市場只得一個「亂」字，日本的核危機的風險越來越高，股市、金市、商品等市場的下跌，已反映出資金套現的壓力已頗大。昨日早上４時許，當美國滙市收市後，美元兌日圓急挫至 76水平，雖云是日本企業要班資回朝，保險賠償亦要兌換接近 5000億日圓，但正如日本的官員所說，日圓昨早的急升，主要是市場投機者的推動。為何全日「流流長」都不升破位，偏偏在美國收市後，亞洲開市前郁手？近數年面對着環球投資市場，開始越來越覺得無奈，市場上的游資好像是蝗蟲一樣，四圍掠食。只要找到一個理由，利淡或利好都無所謂，就衝入去炒爆佢。
此等大鱷的一貫手法，就是小事化大，將一些問題極端化，迫使市場的細戶及傳統基金唔跟住做都唔得，最後就全部接晒佢哋的獲利盤。


體育用品股不宜投資
今次的核危機，正好幫了此等大戶一把，原本的劇情應該是以利比亞事件及中東局勢作引子，配合西班牙評級被降低，順理成章將股市殺落去。現在出了日本的天災人禍，原來的佈局已毋須用到，效果反而更顯著。
騰訊（ 700）公佈業績後急跌 10%，大行連環出佈告話高增長期已過，盈利的基數大，難再做到高增長。又一次講晒筆者早前提出的理由，其實此等論點根本不需要業績公佈後才知道，一早已預示得到，只是股價正在上升之時，無人會出來唱淡而已。
李寧（ 2331）業績也是差強人意，筆者在前年極度看好內地體育用品股，但在去年中，已千叮萬囑大家不要再持有，皆因此市場已到飽和點，同店銷售正在下跌，整個板塊已不宜投資。
其實做基本分析最重要的技巧是如何估計未來盈利的前景，分析員一定要從經營者的角度去作評估，整盤生意的支出與成本皆要作預測，最終更要配合股價的水平，估值是否偏高而決定是否值得投資。

沈振盈